汽车工业历经百余年积淀，正处于由机械定义迈向软件定义的时代。在科技的赋能下，汽车正在由代步工具，发展为集出行、娱乐、办公于一体的“第三生活空间”。

我们认为汽车科技将带动行业驶入百年未有之大变局，向着电动化、智能化、网联化快速演进，而汽车产业的进步将顺应时代“环保、提效”的主张，为社会经济发展注入新活力。

汽车科技行业的核心变革趋势：智能化、网联化、电动化。在计算芯片、AI等软硬件技术的加持下，智能化（智能座舱+智能驾驶+智能服务）已成为汽车行业的大势所趋，其中智能驾驶关注度颇高，当前业界对于L2 向L3 商用的跃进寄予厚望。

以 5G为代表的通信技术进步，使汽车网联化的蓝图愈发具体，我们认为车载以太网和网联自动驾驶有望成为长期变革趋势。新能源汽车加速普及背景下，电动化方向确立，我们认为以SiC为代表的新材料有望长期解决续航里程短、充电速度慢等痛点。

产业变革蕴含的机遇：新产业、新格局、新业态。

新产业：我们认为，产业变革孕育了车载激光雷达、HUD、车载以太网、SiC等数个蓝海市场，也赋予了摄像头、AI芯片、显示屏等传统科技行业新兴的市场需求，5G通信、云计算等基础设施环节迎来新的生机。

新格局：随着E/E架构向集中化深度演进，我们预计软硬件解耦或将重塑产业链上下游的价值分布；国产替代亦势不可挡，在自主品牌与国产汽车电子厂商的共同作用下，我们认为中国有望成为智能汽车时代整车制造及零部件的“世界工厂”。

新业态：随着万物互联大趋势的确立，AIoT品类不断涌现，我们看好智能汽车作为代表性下一代终端的发展，认为汽车终端未来将成为AIoT大生态中的重要组成部分，与其他品类生态实现共荣，构筑无所不在的“汽车互联网”。